wrz

7

W jaki sposób obliczane są ceny akcji?

W kategorii giełda papierów wartościowych 

Naczelną zasadą, którą kieruje się system giełdowy przy ustalaniu
kursu akcji jest wymóg usatysfakcjonowania jak największej liczby
sprzedających i kupujących. Inwestorzy, w zleceniach kupna
i sprzedaży składanych w domach maklerskich, składają swoje
propozycje cen, po jakich są skłonni sprzedać lub nabyć papiery
wartościowe. Jednak to, czy dojdzie do transakcji zależy od tego, czy
kurs przyjmie wartość proponowaną przez inwestora.

Arkusz zleceń
Pojęcie to jest kluczowe jeśli chodzi o wyznaczanie kursu. Arkusz
zleceń to uporządkowane według cen zestawienie zleceń na dany
papier wartościowy, przekazanych na giełdę. W czasie notowań
ciągłych Twoje zlecenie zostanie zrealizowane na bieżąco lub trafi do
arkusza zleceń i będzie czekać na ofertę przeciwną o odpowiedniej
cenie, umożliwiającą zawarcie transakcji. Przy realizacji zleceń
obowiązują dwa priorytety: cena i czas złożenia zlecenia. Oznacza to,
że jeśli na realizację czekają dwa zlecenia z identyczną ceną, jako
pierwsze realizowane jest to, które zostało przekazane na giełdę
wcześniej.
Zasady ustalania kursu
Przy ustalaniu kursu stosuje się więc kolejno następujące zasady:
● maksymalizacja wolumenu obrotu (czyli, żeby jak najwięcej
walorów wzięło udział w transakcjach kupna/sprzedaży),
● minimalizacja różnicy między liczbą papierów wartościowych
w zleceniach sprzedaży i kupna, możliwych do realizacji po
określonym kursie (czyli dążeniu do tego, aby popyt
równoważył się z podażą),
● minimalizacja różnicy między kursem określanym, a kursem
odniesienia (czyli dążenie do jak najmniejszych wahań kursu).
Kursem odniesienia w systemie notowań ciągłych jest ostatni
kurs zamknięcia. Kursem odniesienia w systemie notowań
jednolitych jest ostatni kurs fixingu.

Przy kursie wyznaczonym zgodnie z powyższymi uwagami, następuje
realizacja zleceń, przy zastosowaniu następujących zasad:
● w całości realizowane są wszystkie zlecenia po każdej cenie
(PKC), wszystkie zlecenia kupna z limitem ceny wyższym od
określonego kursu oraz wszystkie zlecenia sprzedaży z limitem
ceny niższym od kursu określonego,
● zlecenia „po cenie rynkowej na otwarcie” (PCRO)
i aktywne zlecenia z limitem ceny równym kursowi
określonemu mogą być zrealizowane całkowicie,
częściowo lub pozostać niezrealizowane,
● wszystkie zlecenia kupna z limitem ceny niższym oraz
wszystkie aktywne zlecenia sprzedaży z limitem ceny
wyższym od kursu określonego nie są realizowane.
System giełdowy realizuje zlecenia w następującej kolejności:
● zlecenia PKC (Po Każdej Cenie),
● zlecenia kupna z limitem wyższym od określonego kursu oraz
zlecenia sprzedaży z limitem niższym od określonego kursu,
● zlecenia PCRO (Po Cenie Rynkowej na Otwarcie),
● zlecenia z limitem ceny równym określonemu kursowi,
● spośród zleceń PKC oraz spośród zleceń z limitem ceny
– zlecenia z limitem aktywacji są realizowane jako ostatnie.

Tekst pochodzi z książki : “GPW. Papiery Wartościowe w praktyce”
Chcesz wiedzieć więcej? Kliknij tu.

Popularity: 7% [?]

Komentarze

Zostaw odpowiedź